در هر معامله چند درصد ریسک کنیم؟ ریاضیِ پشت قانون ۱٪
ریسک کسری-ثابت، بلایی که رگهٔ باخت با ریسک ۱٪ در برابر ۵٪ سر حساب میآورد، نابرابریِ جبران دراودان، و راه تبدیل یک درصد به قانونی قابلبررسی.
قانون ۱٪ واقعاً به چه سؤالی جواب میدهد
«در هر معامله ۱٪ ریسک کن» ادعا نمیکند که ۱٪ بهینه است. جوابِ یک سؤال بقاست: هر باخت حداکثر چقدر میتواند بزرگ باشد که یک رگهٔ باختِ واقعبینانه، حساب — و خود تریدر — را در وضعیتی بگذارد که بتواند ادامه بدهد. عدد درست برای هر استراتژی و هر روحیه فرق دارد، اما راه انتخابش یکی است: ریاضی رگهٔ باخت را اجرا کن و صادقانه به نتیجه نگاه کن.
رگهٔ باخت در هر سطح ریسک چه میکند
ریسک کسری-ثابت بهآرامی به پایین مرکب میشود. ده باخت پیاپی با ریسک ۱٪ یعنی (0.99)¹⁰ = ۹۰٫۴٪ حساب میماند — دراودان ۹٫۶٪. همان رگه با ۳٪ میشود ۷۳٫۷٪؛ با ۵٪ میشود ۵۹٫۹٪، یعنی دراودان ۴۰٪. رگهٔ دهتایی چیز عجیبی نیست: استراتژیای که ۵۰٪ مواقع میبَرد، حدوداً هر هزار معامله یکبار چنین رگهای میبیند و رگههای کوتاهتر را مدام.
نیشِ اصلی، نابرابریِ جبران است. دراودان ۱۰٪ برای جبران +۱۱٪ میخواهد. دراودان ۴۰٪، +۶۷٪. دراودان ۶۰٪، +۱۵۰٪. درصدِ ریسک هر معامله همان اهرمی است که تعیین میکند روزی کدامیک از این معادلهها را حل خواهی کرد.
درصد از چه چیزی؟ سه تعریف که باید میخ شوند
درصد ریسک فقط وقتی معنا دارد که سه تعریف روشن شده باشد.
- درصدی از اکوییتی، نه بالانس — ریسکِ باز یعنی بودجهای که همین حالا خرج شده.
- همهچیز-حسابشده، نه فقط فاصلهٔ استاپ — کارمزد، اسپرد و لغزشِ مورد انتظار داخل همان ۱٪ جا میگیرند، نه روی آن.
- بهازای هر پوزیشن، با سقفی جدا برای مجموع ریسکِ باز — پنج معاملهٔ ۱٪ درصدی اگر همبسته باشند یک شرطبندی ۵٪ روی پرتفوی است، و جفتهای کریپتو معمولاً همبستهاند.
از یک عدد تا یک قانون
درصدی که در ذهنت است یک سلیقه است؛ وقتی بهصورت قانونی نوشته شود که هر معامله در برابرش بررسی میشود، تبدیل به قید میشود. تفاوت این دو در بدترین روز معلوم میشود — تنها روزی که قانون اصلاً برای همان ساخته شده بود. بازبینیای که سقف ریسکت را بشناسد، قبل از ورود میگوید معامله در آن میگنجد یا نه — و اگر نمیگنجد، حجمی که میگنجید چقدر است.
خودت اعداد را اجرا کن
بررسی معامله در برابر سقف ریسک خودتپرسشهای رایج
۲٪ زیاد است؟
جواب ریاضی: ده باخت پیاپی با ۲٪ یعنی دراودان ۱۸٫۳٪ که جبرانش +۲۲٪ میخواهد. اینکه این «زیاد» است یا نه، بستگی دارد به احتمال تولید چنین رگهای در استراتژی تو و اینکه آیا در منفیِ هجده درصد هنوز خوب اجرا میکنی یا نه. عددی که ریاضی نمیتواند بدهد، رفتار خودِ تو زیر دراودان است.
در دراودان باید ریسک را کم کرد؟
کم شدن ریسک با افت اکوییتی، همان کاری است که حجمبندی کسری-ثابت خودکار انجام میدهد — ۱٪ از حسابِ کوچکتر، ریسک دلاریِ کوچکتری است. بعضی تریدرها بعد از باختهای تعریفشده یک پله هم پایینتر میروند. هر کدام را انتخاب کنی، قانونش را از قبل بنویس؛ تغییر حجمی که وسط دراودان تصمیم گرفته شود معمولاً صدای تیلت است، نه برنامه.
وینریت بالا ریسک بیشتر را توجیه میکند؟
احتمالِ رگهها را عوض میکند، نابرابریِ جبران را نه. استراتژی با وینریت ۷۰٪ هنوز مرتب رگههای چهارتایی میسازد. برای رگهای حجمبندی کن که استراتژیات واقعاً میتواند بسازد — راستیآزماییشده روی سابقهٔ خودت، نه رگهای که امیدواری بسازد.
ماکسیملیون پشتیبان تصمیم است، نه مشاور مالی. بازار را پیشبینی نمیکند، معامله پیشنهاد نمیدهد و نتیجهای را تضمین نمیکند. همهٔ اعداد این صفحه مثال محاسباتیاند، نه توصیه.